【导读】美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金加仓京东1112.11%，加仓伊利股份1404.21%
7月 ，美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金Invesco Developing Markets 大手笔加仓中国股票。其中 ，加仓京东1112.11%，加仓伊利股份1404.21% 。
资料显示 ，该基金规模为104亿美元 ，为全球规模排名靠前的主动管理新兴市场基金 。景顺（Invesco）创立于1935 年，在全球管理约2.0万亿美元的资产 ，约合14.26万亿元人民币。景顺在超过20个市场拥有实地业务布局 ，在境内拥有景顺长城基金 。
截至7月底，Invesco Developing Markets的重仓股包括台积电、腾讯控股 、三星电子 、HDFC银行、华住集团 、Kotak Mahindra银行 、淡水河谷、AIA 、京东 、PT Bank Central Asia Tbk等 。
7月 ，该基金加仓京东集团-SW 1112.11% ，总持股市值为2.56亿港元；加仓三星电子277.72%，总持股市值达5.59亿韩元；加仓淡水河谷41.08% ，总持股市值为3.08亿美元；加仓AIA 25.97% ，总持股市值3.02亿港元；加仓HDFC银行9.08%，总持股市值为4.96亿印度卢比。
7月，该基金减持台积电18.7% ，减持后持股市值为14.76亿新台币；减持腾讯控股22.66% ，减持后持股市值为10.14亿港元；减持华住集团17.39%，减持Kotak Mahindra 20.91% ，减持PT Bank Central Asia Tbk 4.51% 。
7月 ，该基金加仓阿里巴巴-W 187.16%，加仓伊利集团1404.21% ，加仓ICICI 银行20.76%；减持墨西哥集团45.69% ，减持英美资源集团8.68%，减持塔塔咨询公司30.38% ，减持MediaTrek 18.97% ，减持Fomento Economico Mexicano 5.21% 。
7月，该基金加仓Ambev SA 692.42% ，加仓Petroleo Brasileiro SA Petrobras 75.60%。
Invesco developing market是景顺的旗舰产品之一 。不过 ，近年来该基金经历波折，业绩跑输基准，遭遇资金流出 。2025年6月 ，基金更换了基金经理 ，将管理该策略超过15年的“老将”替换为一个“四人小组”。据晨星报道，景顺在一份声明中表示 ，做出这一变动是考虑到团队实力和投资流程 。晨星表示 ，尽管近年来该基金遭受了资金流出，但截至2025年5月底 ，该基金仍是全球规模靠前的主动管理新兴市场基金 。
该基金在2021年之前拥有出色的长期记录 ，这得益于原基金经理敢于偏离指数和同行平均配置状态。但是，近年来 ，这种大胆的做法起到了反噬作用。由于超配俄罗斯 ，当地缘政治因素导致俄罗斯股票估值归零时，基金业绩受到影响 。2024年 ，该基金超配墨西哥 ，因此在该国股市和货币大幅下跌时受到冲击 。此外，基金的选股也拖累了回报。
更换基金经理之后，该基金进行了调仓 。例如 ，来自港交所披露易信息显示 ，6月以来，该基金连续减持恒瑞医药 。
新兴市场基金加仓科技股
新兴市场基金正在行动。
万亿巨头资本集团旗下的新世界基金 ，近期加仓腾讯控股34.37% ，加仓海力士6.4%，加仓空客4.27% ，加仓台积电1.78% 。同期 ，基金加仓美的集团超过50% 。
此外，富达旗下的Fidelity Emerging Markets Fund最新规模为83亿美元。按照晨星的刻画 ，该基金倾向于投资大盘成长股 。7月 ，该基金加仓PT BANK Central ASIA Tbk 11.44%，加仓拼多多2.52% ，加仓宁德时代23.41% ，加仓三星生物制剂80.63%；减持腾讯音乐6% 。
全球基金资金流跟踪机构EPFR的数据显示，截至7月底，新兴市场基金超配幅度最大的市场为印尼和泰国 ，增配幅度最大的市场为中国内地和印度。EPFR的数据显示 ，7月全球主动管理公募基金增加了对中国市场的配置 。截至7月底，中国在全球主动管理公募基金组合中的占比为6.6% ，处于过去10年的15%分位 。与基准相比 ，基金对中国低配320个基点。
主动管理基金外，被动基金也在加仓中国科技股。例如 ，9月4日 ，CQQQ吸引1.395亿美元资金净流入，创该ETF三年以来单日净流入金额新高 。
该ETF最新规模为15.5亿美元 ，跟踪FTSE China Incl A 25% Technology Capped指数 。今年以来 ，CQQQ大幅跑赢跟踪纳指100指数的ETF QQQ。过去一年，CQQQ也大幅跑赢QQQ 。
景顺：我们将看到中国IP的“黄金时代 ”
9月4日 ，景顺官网发布文章显示 ，新兴市场的机遇由结构性改革、人口优势和快速数字化转型三大趋势推动 。景顺关注新兴市场的消费支出 、资本回报和技术演进。
“下一代消费 ”崛起 。在“Z世代”和“千禧一代 ”的推动下，强调情感和身份驱动的消费崛起 。IP产品 、设计师玩具和小众饮品获得关注。这标志着中国从低利润制造业向高利润、创新主导消费的转变 。景顺认为，“我们将看到中国IP的‘黄金时代’ ，情感共鸣和创新将推动长期增长 ” 。
亚洲其他国家方面 ，印度的国内需求强劲，受到年轻人群和不断扩大的中产阶级的支持。人口红利正在推动消费热潮 ，特别是在数字服务 、旅行和旅游以及平价奢侈品等行业 。印度政府一直通过税收减免和结构性改革来支持这一势头 。
新兴市场日益重视资本回报。对于国际投资者来说 ，信心的关键来源是新兴市场国家日益重视资本回报。股息和股份回购变得普遍，以阿里巴巴和腾讯等互联网巨头为代表 。
景顺认为 ，全球投资者将增加对中国股票的配置 。除消费故事之外 ，DeepSeek的AI模型令人看到中国在人工智能（AI）方面的长期潜力。政府致力于使中国成为全球技术领导者 。在政府支持下，中国公司正在大力投资研发 ，将人工智能整合到医疗保健 、金融和消费者行业的应用中 。
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